今年，人形机器人无疑是最引人注目的投资主题之一，也录得了可观的涨幅。7月以来，机器人领域催化不断，尤其是8月14-17日举办的2025年世界人形机器人运动会，来自16个国家的280支队伍同台竞技，全面展示了人形机器人在运动控制、智能协作等领域的最新突破，使得机器人再次成为市场关注的焦点。
自7月1日至8月18日，国证机器人产业指数上涨16.5%。大量资金涌入相关的ETF产品，其中机器人ETF易方达（159530）近一个月“吸金”23亿元，净流入额位居同类产品第一。
机器人的新一轮贝塔又来了吗？是什么在催化机器人板块再度走强？
人形机器人实现“0到1”突破，订单释放构成有效催化
今年以来，机器人产业化发展提速，人们看到了人形机器人在运动、精细化操作、智能化等领域的长足进步，目睹了人形机器人“打拳”“后空翻”“跑马拉松比赛”等诸多机器人史上的“第一次”，也见证了越来越多的优秀零部件公司加入机器人产业链，带动零部件制造水平不断提升。
机器人性能表现快速进步，行业出货订单也密集落地。近期，宇树科技与智元机器人斩获“中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目”，其中智元中标全尺寸人形标包，宇树中标包含小尺寸人形、算力背包、五指灵巧手的标包，合计1.24亿元。值得一提的是，这是国产全尺寸人形机器人首次获得近8000万元规模级商业采购，预示着国产人形机器人已逐步具备实际场景的使用价值，或是产业链进入新阶段的重要标识。
技术拐点与政策助力构筑机器人产业发展基石
技术层面上，人形机器人在运动控制、环境适应性等领域实现跨越式突破——从搬运物体到医护救援，从工业场景作业到足球对抗，任务执行力实现质的飞跃，核心零部件领域国产替代加速，谐波减速器、伺服电机等关键环节国产化率迅速提升。
此外，政策层面也在持续加码。继《“十四五”智能制造发展规划》与《“机器人+”应用行动实施方案》等国家政策出台后，今年8月，上海印发《具身智能产业发展实施方案》，提出到2027年实现具身智能核心产业规模突破500亿元等多项具体指标，北京市近期启动的“双百工程”及百亿产业基金更是直接赋能上游研发，广东、深圳、浙江、山东等多地也纷纷给予政策支持，为产业注入发展动能。
海外机器人产业链也正迎来重要拐点
7月9日，Figure创始人在社交媒体称其人形机器人在7-9月的实际出货量较预期增加3倍，并大举招聘扩充各类研发人员；7月10日，特斯拉发布最新的AI模型Grok4，被誉为全球最强的AI系统，在逻辑推理和空间模拟方面的能力得到了大幅加强；加之特斯拉人形机器人业务的新“掌门人”是前AI软件副总裁，或预示着特斯拉“换将”是出于加强人形机器人大脑的发展，有望助力人形机器人打开更多的应用场景。
总的来说，经过此前一段时间的回调，机器人板块或处于新一轮贝塔释放的前夕，投资者可以关注订单出货和智能化进展等带来的行情催化，增量资金有望更加聚焦于人形机器人的相关产业链。
目前市场上有产品跟踪的机器人指数有国证机器人产业指数和中证机器人指数，前者更加聚焦于机器人本体、核心零部件环节，且成份股数量更少、为50只；后者覆盖产业链环节更广，目前成份股数量为73只。
相对而言，国证机器人产业指数“人形含量”更高，人形机器人相关个股占比近80%、高于其他同类指数，是比较纯粹的“人形机器人”指数。
随着人形机器人不断取得突破性进展，跟踪国证机器人产业指数规模第一的机器人ETF易方达（159530，联接A/C：020972/020973）近期持续“吸金”，最新规模近50亿元，较年初增逾25倍，规模增速领跑其他机器人ETF，位列全市场股票ETF前三，可助力投资者布局人形机器人产业未来发展机遇。
风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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